中国近期政策泄露踏实地产和提振经济变得愈加优先-开云(中国登录入口)Kaiyun·体育官方网站

宏不雅策略

环球经济 – 路演响应

上周咱们在香港与一些机构投资者换取了环球及中国宏不雅最新不雅点。不少投资者预期好意思国与非好意思经济分化和好意思元高利率强汇率情景将握续一段时期，中国近期政策泄露踏实地产和提振经济变得愈加优先，但仍需更多政策出台以提振家庭部门和破钞需求，房地产企稳、破钞复苏和通缩改善的时间仍不细则。投资者现时主要矜恤高股息、结构性加价和防护性板块。

公司点评

贝壳 (BEKE US；买入；想法价：22.0好意思元) - 2024 投资者日纪要

咱们于6月3日插足了贝壳2024年投资者日，会议重点如下：1）成绩于其宏大的技艺才能和完善的基础步调收集，贝壳正朝着一站式新房住劳动平台迈进，预测到2031年贝壳的总可触达阛阓领域约为26.7万亿元（其中住房来往阛阓总TAM为17.7万亿元，新业务阛阓总TAM为9万亿元）；2）贝壳以客户为先的处理由念还是潜入到每一个业务线，这将支握公司恒久业务发展；3）在三个新业务发展上：贝壳将诓骗“一站式”的形式处罚家装行业的痛点；通过“房、客、劳动者”的多边收集效应为租借业务带来领域上风、赚劳动与后果的钱；贝好家业务将与配结伙伴共同完善C2M形式，基于海量数据（维权）与配结伙伴共同打造适销对路的居品。咱们合计贝壳的“一体三翼”战术在相沿其恒久营收和盈利增长上处于正轨。此外，基于房产来往主业，贝壳有才能看护握续的激动禀报（2023年贝壳回购7.2亿好意思元股份及给出6亿好意思元激动分成，且除客户备付金外皮手广义现款余额仍有791亿元东说念主民币），看护基于分部估值22.0好意思元的想法价和买入评级。

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